南野隱

甲公司的數字如下

ROE每年都有20以上，最近一年降到19，但也還算不錯

盈再率有逐年下降的趨勢

淨利成長到30億之後似乎有點上不去

配息率不高，董監持股比例也不高，只有8%

乙公司數字如下

ROE本來在30左右，不過這兩年下降很多，剩一半

盈再率保持在100上下

淨利成長到500億之後好像也有點卡關

配息率同樣也不高，董監持股比甲公司略高，不過也不算太高，只有11%

請問這兩間公司，哪一間比較值得投資呢？

答案要揭曉了

甲公司是2006年的雅新，乙公司是2009年的鴻海

有趣的是，這兩張圖表的數字不是我算出來的

甲公司的數字來自於洪瑞泰上課時的講義，他宣稱他用配息率低這一點把雅新這間地雷公司捉出來（因為地雷公司配不出現金）

乙公司的數字來自於洪瑞泰巴菲特選股神功這本書後面的選股入圍名單

離奇的是，如果以配息率低這一點就要把雅新列入地雷名單的邏輯

那麼鴻海近三年的配息率看起來還比雅新低，甚至連ROE也下降得比雅新低

為何不把鴻海列入地雷名單，反而還放在選股入圍名單？標準何在？邏輯何在？

另我好奇的是，雅新爆掉的時候，洪瑞泰已經在上課了

他是在爆掉之前就宣稱雅新是地雷？還是爆掉之後才說他的盈再表配息率可以避免雅新這種地雷？

當然我了解，地雷公司有好多種

一間地雷公司具備Ａ條件並不代表具備Ａ條件的公司都是地雷

比如說雅新董監持股只有8%，如果我們篩掉所有董監持股小於10%的公司，我們一定不會買到雅新

但是也會篩掉一些不是地雷的公司

然而洪瑞泰的盈再表的訴求就是用簡單的幾項指標如ROE，盈再率，配息率來找出好公司以及篩掉壞公司

那麼就不應該對跑出來的數字的認定有雙重的標準

否則就失去了盈再表的參考價值了......